第一次看到朋友账户归零，是在凌晨两点。
屏幕很安静，只剩下一条系统消息：“强制平仓已完成。”
他没骂人，也没砸键盘，只是点了一根烟，说了一句很文艺又很没用的话：
“算法明明是对的。”
后来我发现，几乎所有爆仓的人，都相信一件事：
只要模型再强一点，只要判断再准一点，就能避免这一切。
这篇文章，就是写给相信这句话的人。
第一章：为什么所有人都想用 AI 炒合约
如果你混过币圈，一定听过类似的话：
- “人不行，但 AI 行。”
- “现在大模型这么强，早该替代人交易了。”
- “多搞几个 Agent，互相制衡，不就稳了吗？”
这套逻辑看起来非常顺：
- 合约市场 = 信息密集
- AI = 处理信息的机器
- 所以 AI = 合约市场的天选之子
于是故事开始升级：
单策略 → 多策略 → 多 Agent → 最先进的大模型 → 全自动交易系统
听起来像一条通往财务自由的高速公路 🚀
但问题在于——
这条路的尽头，往往不是自由，而是强制平仓。
合约市场的真实底色
很多人把合约当成“放大版现货”，这是第一个致命误解。
合约不是交易工具，而是一套清算机制。
它有几个你绕不开的特性：
- 杠杆放大
- 强平规则
- 交易所拥有最终裁量权
- 极端行情下流动性瞬间消失
这意味着一件事：
合约市场不是“慢慢犯错”，而是允许你一次犯错就死。
AI 在这里到底扮演什么角色？
实话说，AI 在合约里不是救世主，而是：
- 一个更快执行判断的工具
- 一个更容易把错误规模化的系统
人犯错，可能犹豫；
AI 犯错，从不手软。
第二章：为什么“最先进的大模型 + 单 AI”依然不成立
后来有人开始反驳：
“那是多 Agent 太复杂了，如果只用一个最先进的大模型呢？”
听上去像是“去繁就简”，但本质问题依然没变。
一个关键事实：
合约爆仓，绝大多数不是因为“判断不准”。
而是因为👇
- 插针
- 黑天鹅
- 流动性蒸发
- API 延迟
- 交易所规则变化
- 同一时间大量账户被清算
这些事情发生时，不需要你连续判断错误，
只需要一次。
大模型到底强在哪里，又弱在哪里？
我们不黑 AI，说实话：
大模型很强，但它强在“结构理解”，不是“风险消失”。
| 能力 | 是否能解决爆仓 |
|---|---|
| 识别趋势 | ❌ |
| 处理多因子 | ❌ |
| 推理复杂关系 | ❌ |
| 消除尾部风险 | ❌ |
| 预测极端事件 | ❌ |
市场不是一个“可以被理解就会服从”的系统。
它是一个反身性极强的博弈场。
单 AI 反而更危险的原因
很多人没意识到这一点：
- 多 Agent 至少还有“分歧”
- 单 AI 一旦确信，就会一路执行到底
这在工程上有个名字，叫：
单点失效（Single Point of Failure）
在合约里，它的别名是：
爆仓。
第三章：什么样的合约系统，一眼就知道会死
如果你想快速筛掉 90% 的失败方案，只看下面这些就够了。
爆仓设计黑名单（请对号入座）
- 马丁策略 / 摊平亏损
- 允许 AI 动态提高杠杆
- 没有硬止损，只靠“模型判断”
- 回测不考虑滑点、手续费、资金费率
- 在线学习直接连实盘
- 高胜率但允许极端单笔亏损
- 没有“停机条件”
- 追新闻、情绪、舆情当因果
- 多策略但高度相关
- 参数随便改，马上生效
如果你的系统里中了三条以上，
不用再问“能不能赚钱”，
直接问：
“还能活多久。”
第四章：真正接近“不爆仓”的 AI 风控架构
注意，我用的是“接近”，不是“保证”。
因为金融世界里，保证这两个字本身就是风险。
核心思想只有一句话：
AI 负责判断，风控负责否决，执行不讲感情。
1. 权限分层（这是地基）
-
策略层（AI）
- 输出方向、强弱、不确定性
- 不能下单
-
风控层（硬编码）
- 是否允许交易
- 最大仓位
- 最大亏损
-
执行层
- 机械执行
- 无判断权
风控规则不可被 AI 修改，
也不可即时生效。
2. 交易前的“闸门系统”
任何一笔交易，必须全部通过：
- 杠杆上限：1x–1.5x
- 波动异常 → 禁开仓
- 盘口价差异常 → 禁开仓
- 极端资金费率 → 只减仓
- 重大事件窗口 → 空仓
宁可错过，也不硬上。
3. 仓位与风险预算
这是资金项目和赌徒的分水岭。
- 单笔最大亏损：0.25%–0.5%
- 禁止补仓摊平
- 只允许盈利加仓
- 总保证金占用 ≤ 20%
4. 止损与熔断机制
- 下单即挂“灾难止损”
- 时间止损（不走就退）
- 状态止损（结构变了就走）
熔断规则示例：
| 条件 | 行为 |
|---|---|
| 日内回撤 ≥1% | 降仓 |
| 日内回撤 ≥2% | 清仓 + 停机 |
| 周回撤 ≥5% | 停机复盘 |
5. 工程级风控（很多人忽略）
- 双行情源校验
- 下单超时 → 只减仓模式
- 交易所异常 → 主动退出
- 限价优先
- 最大滑点限制
爆仓，往往不是判断错，
而是工程失控。
第五章：更匹配“资金项目”的三条路
如果你真的不接受归零，那就别再执念“AI 炒合约”这四个字。
路线一：现货趋势 + AI 风控（最稳）
- 只做 BTC / ETH
- AI 判断是否持仓
- 不预测价格，只控制风险
- 没有强平机制
慢，但能活。
路线二：资金费率 / 基差套利
- 不赌方向
- 赚结构性收益
- AI 负责监控风险，而不是“抄底逃顶”
更像生意，不像赌博。
路线三：合约只用于对冲
- 现货为主
- 合约是保险
- AI 决定对冲比例
这是合约少有的“正经用途”。
尾声：你真正要对抗的不是市场
很多人走到最后，才发现一件事：
真正难对付的，不是行情，而是自己。
- 不愿慢慢赚
- 不甘心空仓
- 不接受“这段时间不该交易”
AI 能帮你算得更快，
但它替代不了你的纪律。
如果你一定要用 AI，
那就让它做一件事就够了：
在你想赌的时候，替你按下暂停键。
